1. Выделяют два типа организации кредитных систем: универсальную
(американскую) и сегментированную (германскую). Их отличия состоят в
степени универсализации и специализации кредитных институтов, формах
и источниках финансирования реального сектора, уровнях диверсификации
инвестиционных портфелей банков и предприятий, организации распреде-
ления финансовых рисков. Формирующаяся в российской экономике модель
банковской системы не совпадает со сложившимися в мировой практике
типами. Вместе с тем она характеризуется определенной близостью к гер-
манской модели универсального коммерческого банка, при которой банк,
являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность вла-
деть крупными пакетами акций нефинансовых предприятий.
2. Задачи масштабной мобилизации финансовых ресурсов в период
структурной перестройки экономики обусловили существенные сдвиги в
кредитно-банковских системах развитых стран, выразившиеся в усилении
концентрации и централизации кредитных институтов, росте групп круп-
нейших банков, процессах универсализации банков, либерализации банков-
ского законодательства и др. Обозначились тенденции сглаживания разли-
чий в структурной организации кредитных систем, сложившихся в различных
странах.
3. Параллельное развитие процессов универсализации и специализации
деятельности банков привело к формированию инвестиционных банков но-
вого типа, отличительными чертами которых являются: глобальный характер
деятельности, наличие значительного свободного капитала, полный набор
диверсифицированных и комплексных услуг, создание собственного бизнеса
по управлению активами, осуществлению розничных операций с мелкими
и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей, слияние
со страховым бизнесом. При этом основными характеристиками рынка ин-
вестиционных услуг становятся концентрация капитала и власти в инвести-
ционно-банковской сфере, стирание граней между коммерческими и инвес-
тиционными банками.
4. Важное значение для национальной экономики имеют банки разви-
тия, деятельность которых призвана стимулировать финансирование важ-
нейших экономических программ. Банки развития различаются по направ-
лениям и масштабам деятельности, организационно-правовым формам,
формам собственности и другим характеристикам. Многие из этих банков
являются государственными или функционируют на основе государственных
гарантий. Опыт ряда стран убедительно свидетельствует о том, что решение
стратегических задач национальной экономики путем активизации инвес-
тиционной деятельности кредитных институтов предполагает государствен-
ное участие, степень, формы и методы которого определяются особеннос-
тями конкретной экономической ситуации.
5. Под проектным финансированием понимают финансирование инвес-
тиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения
возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, генерируемые
самим инвестиционным проектом. Особенностью этой формы является
также детальный анализ технических и экономических характеристик ин-
вестиционного проекта и оценка связанных с ним рисков, которые могут
быть рассредоточены между участниками проекта. Уровень рисков банка за-
висит от принятой схемы проектного финансирования, в соответствии с ко-
торой банк участвует в управлении проектом. Среди моделей проектного
финансирования в российской практике могут быть применены: схема финансирования под будущие поставки продукции, схемы ≪строить —эксплу-
атировать —передавать≫ (≪build —operate —transfer≫ —ВОТ) и ≪строить — владеть —эксплуатировать —передавать≫ (≪built —own —operate —transfer
≫ —BOOT) с привлечением иностранных инвестиций при сочетании фи-
нансирования с ограниченным регрессом с финансированием под прави-
тельственную гарантию.
Термины и понятия
•Универсальная и сегментированная модели кредитных систем
•Инвестиционные банки
•Банки развития
•Проектное финансирование
•Этапы проектного цикла
•Проектное финансирование с полным регрессом на заемщика
•Проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика
•Проектное финансирование без регресса на заемщика
