Следите за нашими новостями в удобном формате Есть новость? Присылайте!
В период повышенной волатильности на финансовых рынках инвесторам рекомендуется сосредоточиться на защитных активах. Опрошенные «Известиями» эксперты выделяют среди них корпоративные облигации надежных эмитентов, ОФЗ и драгоценные металлы. На рынке акций предпочтение стоит отдавать компаниям с устойчивыми бизнес-моделями и сильной дивидендной историей, тогда как от вложений в нефтегазовый сектор, металлургию и девелоперов на текущем этапе советуют воздержаться. 18 июня индекс Мосбиржи опустился до 2455 пунктов, обновив минимум с конца 2024 года. О том, как сохранить сбережения и перестроить инвестиционный портфель в новых условиях, — в материале «Известий».
Почему рухнул индекс Мосбиржи
Индекс Мосбиржи, вероятно, останется под давлением и может продолжить снижение, считают опрошенные «Известиями» аналитики. В такой ситуации ключевой задачей для частных инвесторов становится сохранение капитала за счет увеличения доли защитных инструментов в портфеле.
18 июня индекс Мосбиржи потерял более 2,5%, в моменте опускаясь до 2455 пунктов — минимального уровня с конца 2024 года. Тогда рынок также находился под давлением высокой ключевой ставки, санкционных ограничений и геополитической неопределенности. Однако сейчас к этим факторам добавилось снижение нефтяных котировок на фоне ожиданий полной разблокировки Ормузского пролива, отмечают эксперты.
Сейчас падение индекса Мосбиржи нельзя назвать случайным колебанием, считает управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. За этим стоят серьезные факторы, которые сложились в единую неблагоприятную комбинацию. Недавние договоренности лидеров G7 об усилении давления на российский энергетический сектор вызвали настороженность у инвесторов, отметил эксперт. Кроме того давление на рынок оказывают угрозы президента США Дональда Трампа о возможном отказе от продления лицензии на разрешение торговли российской нефтью, а также о введении новых санкций против РФ, отметил аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев.
Второй весомый фактор — динамика цен на нефть. После подписания меморандума между США и Ираном на рынке появились ожидания, что трафик через Ормузский пролив восстановится. Котировки Brent опустились к $77 за баррель, а Urals — даже ниже $64, отметил Денис Астафьев. Поскольку нефтегазовый сектор занимает значительную долю в индексе Мосбиржи, снижение стоимости сырья закономерно потянуло весь индекс вниз, подчеркнул он.
Среди прочих причин падения начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев выделил крепкий рубль, который не дает индексу расти. В основном он как раз учитывает показатели экспортоориентированных компаний, а они заинтересованы в ослаблении национальной валюты. Также на рынок давит ожидание заседания ЦБ по ставке 19 июня, добавил аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. Рынок прогнозирует снижение ключевой на 0,5 п.п. до 14%. Частично повлиял и тот факт, что инвесторы не получили значимых позитивных сигналов после ПМЭФ, что усилило давление на котировки, считает финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин.
Аналитики расходятся в оценках того, как долго продлится падение. Технически уровень около 2450 пунктов сейчас играет роль важной зоны поддержки, отметил Денис Астафьев. Если рынок сумеет ее сохранить, это станет первым признаком стабилизации и может послужить отправной точкой для разворота. Алексей Родин также считает, что удержать уровень 2450 пунктов будет приоритетной задачей. Однако он не исключил снижения до 2360 пунктов.
Индекс может восстановиться до 2600–2700 пунктов, если прояснится ситуация хотя бы по одному из ключевых вопросов: станет понятна траектория снижения ключевой, рубль перестанет укрепляться, геополитические риски снизятся или доходности на долговом рынке начнут падать, считает Олег Абелев. Однако, по его словам, пока ни один из этих сценариев не выглядит реалистичным в ближайшей перспективе.
Восстановление также возможно, если ЦБ на ближайшем заседании не только снизит ставку до 14% годовых, но и смягчит сигнал рынку. Например, если регулятор объявит о продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики и, возможно, даст надежду на более быстрое движение, уточнила ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. Однако эффект от этого может и не проявиться, — сейчас смягчение ключевой компенсируется замедлением экономики, что также влияет на корпоративные прибыли, резюмировала руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.
Куда вкладывать деньги в период неопределенности
Сейчас не лучшее время для широких покупок, сходятся во мнении эксперты. В нынешней ситуации инвестору логично максимально защитить активы, перенаправив их в облигации или депозиты, отметил Алексей Родин. Это позволит сохранить капитал, а вот покупку более рискованных активов лучше отложить, советует эксперт.
По-прежнему остаются интересными бумаги банковского сектора, добавил Иван Ефанов. Наиболее крепкими из них выглядят Сбер и Т-технологии. Обратить внимание стоит также на «Яндекс» и «Озон», их акции могут быть интересны для долгосрочных инвестиций.
Если говорить о защитных активах, то вкладываться также можно в ПИФы и облигации федерального займа с дюрацией (срок, за который инвестор получит обратно вложенные деньги) до одного года, считает эксперт. В период высокой неопределенности они помогают сохранить капитал и при этом остаются достаточно ликвидными. С ним согласился и Артем Аутлев. Помимо ПИФов, он советует переложить часть портфеля в корпоративные облигации эмитентов с хорошим кредитным качеством.
Справка «Известий»
Фонды денежного рынка (ПИФы) — это инвестиционные портфели, которые формируют профессиональные управляющие компании (УК). Инвестор покупает пай (долю) такого фонда, а УК вкладывает собранные деньги в надежные инструменты. Доходность таких портфелей обычно близка к ключевой ставке ЦБ. При этом паи фонда можно купить и продать на бирже в любой торговый день, что снижает риски для инвестора.
Кроме того, весьма доходными и надежными могут быть акции крупных игроков технологий, золотодобычи, розничной торговли, фармацевтики и медицины, дополнила Наталья Мильчакова.
А вот нефтегазового и сырьевых секторов сейчас лучше избегать, предупредил Олег Абелев. Вместо них лучше ориентироваться на сферы с акцентом на внутреннее потребление: IT, агропромышленный сектор, пищевую промышленность и товары народного потребления.
В условиях волатильности лучше себя могут показать компании с устойчивой бизнес‑моделью, умеренной долговой нагрузкой и прозрачной дивидендной политикой, добавил Денис Астафьев. При этом закредитованных вроде АФК «Системы» и «Делимобиля» пока стоит избегать, считают аналитики ФГ «Финам». Новый бюджетный импульс может усилить инфляционное давление и привести к более длительному периоду высоких ставок или даже к их повторному повышению, предупредил эксперт. В таком сценарии больше всего могут пострадать именно предприятия с высокой долговой нагрузкой.
Также традиционной «тихой гаванью» профессионалы обычно называют золото. За 2025 год на мировых рынках драгметалл подорожал на 64% — это стало самым сильным движением с 1979-го. В январе 2026-го цена на него обновила исторический максимум, превысив $5600 за тройскую унцию, а рублевая стоимость впервые пробила 12 тыс. рублей за грамм.
Однако затем последовала резкая коррекция, к середине июня золото потеряло более 20% от январского пика, 18 числа оно торговалось на уровне $4250–4300 за тройскую унцию. Высокая волатильность — отличительная черта рынка драгметалла в 2026 году. Поэтому даже в период турбулентности золото не гарантирует стабильности. Эксперты советуют относиться к нему как к части диверсифицированного портфеля, а не как к единственному надежному активу.
Частному инвестору не менее 40% своего портфеля сбережений стоит держать на рублевом депозите. Еще 10–20% можно вложить в золото или серебро, и только оставшиеся сбережения вкладывать в ценные бумаги, считает Наталья Мильчакова.
Также не стоит поддаваться панике — эмоциональные продажи в такой период часто приводят к потерям, подчеркнул Денис Астафьев. Вместо этого эксперт советует сосредоточиться на избирательности и грамотном управлении рисками. Того же мнения придерживается и Алексей Родин. По его словам, массовый уход инвесторов вызовет лишь дополнительную искусственную турбулентность на рынке.
Долгосрочным инвесторам нынешнее падение рынка дает возможность постепенно докупать качественные активы по привлекательным ценам, уверены аналитики. Главное — делать это осознанно, опираясь на фундаментальные показатели, а не на эмоции. Рынок цикличен, и за падением неизбежно последует восстановление — вопрос лишь во времени и готовности инвестора его дождаться.
