Следите за нашими новостями в удобном формате Есть новость? Присылайте!
Замедление инфляции в России до 5,5% пока не стоит воспринимать как устойчивый долгосрочный тренд. Текущая динамика во многом связана с жесткой денежно-кредитной политикой Банка России и снижением цен производителей, однако уже во II полугодии 2026 года инфляционное давление может усилиться. Об этом 18 мая заявил «Известиям» ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев.
Эксперт отметил, что основными факторами замедления стали снижение индекса цен производителей на 4%, а также резкое охлаждение кредитной активности как со стороны бизнеса, так и населения.
«Это скорее не здоровое охлаждение экономики, а сигнал стагнации спроса. Мы видим фактическую остановку кредитования, которая временно сдерживает рост цен, но одновременно создает риски для экономической активности», — пояснил Расторгуев.
По его словам, смягчение денежно-кредитной политики уже началось: ключевая ставка снижена до 14,5%. Однако рассчитывать на быстрое дальнейшее снижение не стоит. Регулятор прямо указывает на возможность повторного ужесточения политики в случае ускорения бюджетных расходов. На этом фоне прогноз Минэкономразвития по инфляции на уровне 5,2% по итогам года выглядит достижимым, но остается достаточно амбициозным.
При этом даже текущий уровень ключевой ставки пока не создает условий для восстановления инвестиционной активности.
«При ставке 14,5% запуск большинства новых проектов остается экономически нецелесообразным. Существенное оживление инвестиций возможно только при снижении ставки ниже 10%», — отметил эксперт.
По его оценке, пока компании предпочитают откладывать масштабное расширение бизнеса и занимают выжидательную позицию.
В этот же день глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что инфляция в России продолжает замедляться. По его словам, это создает условия для смягчения денежно-кредитной политики. На 12 мая годовая инфляция снизилась до 5,5%, что ниже уровня конца прошлого года. Дополнительное давление на цены ослабло из-за снижения индекса цен производителей: в первом квартале он упал на 4% в промышленности и на 0,6% в обрабатывающем секторе. Минэкономразвития прогнозирует, что по итогам года инфляция замедлится до 5,2%.
