Влияние англо-американской финансовой школы все более
активно сказывается на развитиии финансовой науки в нашей
стране. Постепенное становление фондового рынка, развитие
сети коммерческих банков, бурное развитие частного сектора,
либерализация международных экономических связей на уровне
хозяйствующих субъектов, констатация необходимости внедрения
международных стандартов финансовой отчетности в
российскую бизнес-среду с неизбежностью приводят к необходимости
заимствования и адаптации соответствующих методов
и инструментов из западной практики. Можно надеяться, что
этот процесс пойдет достаточно быстрыми темпами. Один из
факторов — открытость книжного рынка и традиционно высокая
тяга российских читателей (причем не только ученых, но
и практиков) к публикуемым новинкам. По крайней мере,
в теоретическом плане с базовыми концепциями финансовой
науки в трактовке западных специалистов можно ознакомиться
как по доступным оригинальным монографиям, так и по
переводным изданиям.
В частности, достаточно полное представление о неоклассической
теории финансов можно получить по работе Т. Коуп-
лэнда и Дж. Уэстона (Г. Copeland, J. Weston ^Financial Theory
and Corporate Policy*); к сожалению, на русском языке опубликованы
лишь несколько теоретических работ по современной
теории финансов, в частности, монографии профессора Свободного
университета в Берлине Л. Крушвица {^Финансирование
и инвестиции. Неоклассические основы теории финансо№^ и *Ин-
вестиционные расчеты*) и известная работа лауреатов Нобелевской
премии Ф. Модильяни и М. Миллера {•((Сколько стоит
фирма? Теорема ММ>).
Современное состояние финансовой науки в России, логика
ее структурирования, трактовка базовых разделов, катего-
рийного и научного инструментариев изложены в учебно-методических
работах, вышедших в последние годы под редакцией
Л. А. Дробозиной, А. М. Ковалевой, В. В. Круглова,
В. М. Родионовой, М. В. Романовского, О. В. Соколовой и др.
Что касается собственно финансового менеджмента, то его
признание в России датируется началом 1990-х годов и связано
с публикацией ряда фундаментальных работ представителей
англо-американской финансовой школы, прежде всего
Ю. Бригхема, Р. Брейли, У. Шарпа и др. В последние годы
начинает появляться и оригинальная русскоязычная литература;
в частности, с различными подходами к трактовке, структурированию
и содержательному наполнению разделов финансового
менеджмента можно ознакомиться по работам таких
специалистов, как И. А. Бланк, Л. П. Павлова, Г. Б. Поляк,
Е. С. Стоянова и др. Курс финансового менеджмента, в течение
многих лет входящий в число базовых дисциплин в ведущих
западных университетах, в последние годы уже читается
и в российских экономических вузах.
Ближайшие перспективы. Новации в российской экономике,
осуществляемые с 1990-х годов в рамках перевода се на
рыночные рельсы, в частности, кардинальное изменение банковской
системы, внедрение новых форм собственности, трансформация
бухгалтерского учета и т. п., вновь сделали актуальным
управление финансовыми ресурсами и отношениями на
всех уровнях управления. Тенденции в развитии финансовой
науки в общемировом контексте указывают на:
• безусловную перспективность исследований в рамках неоклассической
теории финансов, концентрирующуюся, в основном,
на формализации закономерностей и операций нЪ
рынках капитала;
• признание перспективности дальнейшего развития прикладных
аспектов неоклассической теории финансов — финансового
менеджмента;
• необходимость дальнейшего структурирования и решения
проблем глобализации международных финансов и финансовых
рынков;
• все большее взаимопроникновение бухгалтерского учета
и прикладных финансов (финансов предприятий) как ответ на
естественный процесс интернационализации экономических отношений
и необходимость их информационного обеспечения;
• необходимость и общее желание финансистов и бухгалтеров
решить проблему гармонизации бухгалтерского учета
в международном контексте, подразумевающую идентификацию
и нивелирование различий между национальными и международными
стандартами бухгалтерского учета, а также признание
унифицированных стандартов фондовыми биржами —
совместный проект Комитета по международным стандартам
бухгалтерского учета (IASC) и Международной организации
комиссий по ценным бумагам (IOSCO);
• относительно меньшее внимание цертрализованным финансам;
поскольку подобное не может продолжаться бесконечно,
в ближайшем будущем, безусловно, следует ожидать повышения
внимания к теоретическим исследованиям в этой области;
• существенную актуализацию значимости исследований
в области финансовой политики государств и международных
финансовых организаций по мере ускорения процессов глобализации
финансов;
• признание проблемы переосмысления роли рыночных механизмов
в международных и национальных финансовых системах
(уместно в этой связи напомнить, что в 2001 г. Нобелевская
премия была присуждена американским ученым
Дж. Акерлофу, М. Спенсу и Дж Стиглицу именно за разработку
принципов влияния несовершенства и асимметричности
информации на все аспекты рыночной экономики, в том числе
и рынки капитала; в своих теоретических построениях новые
нобелевские лауреаты подвергли сомнению стереотипные тезисы
о самодостаточности рыночного механизма, приоритетности,
целесообразности и эффективности политики невмешательства
государства в дела оизнеса).
Войдя в мировое экономическое сообщество как равноправный
его член и принимая складывающиеся правила игры, Россия,
равно как и ее представители в сфере науки и практики,
безусловно, будут вынуждены следовать в рамках описанных
тенденций в развитии финансовой науки. Традиции дореволюционной
российской школы финансов и бухгалтерского учета,
а также считающаяся достаточно эффективной технология
подготовки специалистов высшей квалификации в системе
высше10 образования дают основание надеяться на то, что
сложившееся к настоящему времени по объективным причинам
определенное отставание в развитии исследований в сфере
финансов будет преодолено.
Материалы для самостоятельной работы
Дайте определение следующим ключевым понятиям: классическая
теория финансов, неоклассическая теория финансов,
финансовый менеджмент, финансовый анализ, экономический
анализ, высшие финансовые вычисления.