Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

3.4.1. Имущественное положение

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия

представлена в активе баланса, а также в форме №5.

Показатели этого блока позволяют получить представление о

«размерах» предприятия, величине средств, находящихся под

его контролем, и структуре активов. Наиболее информативными

являются следующие показатели.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе

предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную

оценку величины предприятия как единого целого. Это — учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно

совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.

Значение показателя определяется удалением из баланса статей,

завышающих его валюту (т. е. итог баланса); в частности,

для баланса, структура которого рекомендована ПБУ 4/99 и

приказом Минфина РФ от 13 января 2000 г. «О формах бухгалтерской

отчетности организаций», формула расчета имеет

следующий вид:

NBV-TA-TS-OD,

где NBV — сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия;

ТА —всего активов по балансу;

TS — собственные акции в портфеле;

0D — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Рост этого показателя в динамике благоприятен и свидетельствует

о наращивании экономической мощи предприятия.

Основной фактор роста — реинвестирование прибыли.

Стоимость чистых активов предприятия Согласно Гражданскому

кодексу РФ для акционерных обществ данный показатель

должен рассчитываться ежегодно, а его значение при

определенных условиях может оказывать влияние на величину

и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот

показатель (ЧА) определяется по следующему алгоритму (все

показатели для расчета берутся из баланса):

ЧА-[ВА+ОА-(НДС+ЗУ+САП)]-[ЦФ+ДО+(КО-ДБП-ФП)],

где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

НДС —налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

САП — собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ — целевые финансирование н поступления;

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

ДБП — доходы будущих периодов;

ФП — фонды потребления.

Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются

активы, которые реально могут рассматриваться как

обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно продать

и вырученные суммы отдать в погашение задолженности

перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности

перед кредиторами. Разница между величиной активов и суммой

задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся

обеспечением «задолженности» предприятия перед

своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчитывать

собственники в случае ликвидации предприятия.

На самом деле это учетная оценка; если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как правило,

может существенно отличаться от учетной оценки и будет

установлена «по факту»; ее ориентировочная величина рассчитывается

по данным ликвидационного баланса, в котором активы

приводятся по ценам их возможной реализации.

В финансовой политике предприятия рассматриваемый показатель

используется следующим образом. В Гражданском кодексе

РФ (ст. 90 и 99) указано, что «если по окончании второго

или каждого последующего финансового года стоимость

чистых активов общества окажется меньше уставного капитала,

общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном

порядке уменьшение своего уставного капитала. Если

стоимость указанных активов общества становится меньше определенного

законом минимального размера уставного капитала,

общество подлежит ликвидации». Статьями 43 и 73 Закона

«Об акционерных обществах» предусмотрено, что общество не

вправе: (а) принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов

по акциям и (6) осуществлять приобретение размещенных

им акций, если на момент проведения соответствующей

операции стоимость чистых активов общества меньше совокупной

оценки его уставного капитала, резервного капитала

(фонда) и превышения над номинальной стоимостью определенной

уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных

акций либо станет меньше этой величины в

результате операции.

Доля основных средств в валюте баланса. Рассчитывается

отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные

средства представляют собой ядро материально-технической

оазы предприятия, основной материальный фактор,

обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим

объясняется значимость аналитической оценки данного актива.

Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так,

в машиностроении доля основных^ средств в активах существенно

выше по сравнению, например, с торговлей или сферой

финансовых услуг. В нашем примере значение этого показателя

равно 51,1%.

Коэффициент износа. Показатель kje характеризует долю

стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих

периодах, в первоначальной (восстановительной)

стоимости и рассчитывается по формуле:

Накопленная амортизация

Первоначальная (иосстановительная) стоил<ость основных средств'

Данные для расчета можно найти в форме №5. Несмотря

на всю условность данного показателя, он имеет определенное

аналитическое значение — по некоторым оценкам, при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента

износа более чем 50% считается нежелательным. Заметим,

что данный показатель не имеет никакого отношения к физической

изношенности акп'ивов. По данным нашего примера

kjj- 38,7%, т. е. более трети стоимости основных средств уже

списано на затраты. Поскольку списание осуществляется по методу

равномерной амортизации, предполагающей примерное

совпадение сроков полезной эксплуатации основных средств и

полного их списания, можно сделать вывод: состояние материально-

технической базы весь.ма удовлетворительно — основные

средства имеют достаточный эксплуатационный ресурс.