Проблема риска прямо или косвенно присутствует практически
в любых сферах экономики; исключительно значима она
и в области финансов. Хотя само понятие «риск» нередко вызывает
у любого предпринимателя вполне понятное ощущение
тревоги, он мирится с ним, как с неизбежным злом, сознавая,
что безрисковых операций практически не бывает, а потому
важно не то, есть риск или нет, а то, насколько правильно он
оценен и какие меры предусмотрены в плане его элиминирования,
снижения и страхования.
Осмысленное принятие управленческих решений, в том
числе и финансового характера, может осуществляться в одной
из следующих четырех ситуаций: в условиях определенности,
риска, неопределенности и конфликта. Первая ситуация
имеет место в том случае, если можно с приемлемой точностью
предсказать однозначно трактуемые последствия принятого
решения. В условиях риска поле возможных исходов,
т. е. последствий принятого решения, вариабельно, однако значения
исходов и вероятности их появления поддаются количественной
оценке. В условиях неопределенности подобной
оценки сделать уже нельзя, т. е. не могут быть перечислены
все возможные исходы и (или) заданы их вероятности. В условиях
конфликта принятие решения осложняется не только
И не столько возможностью проявления действия некоторых
случайных факторов, сколько необходимостью учета безусловного,
осознанного и активного противодействия участников
«конфликтной» ситуации’, причем число этих участников, их
информационные и другие ресурсы и возможности могут быть
заранее не известны.
Первая ситуация достаточно редка, а ее описание и алгоритмизация
не представляют сложности. В этом случае решение
может приниматься на основе некоторого критерия, исчисленного
так называемым «прямым счетом» по исходным
данным; таким критерием может быть заданная величина прибыли,
расходов, рентабельности и др. Например, ставится задача
реконструкции магазина. Среди возможных подрядчиков
объявляется тендер, на который они предоставляют свои технико-
экономические расчеты. Задается основной критериальный
показатель — общая сумма расходов на реконструкцию.
По результатам тендера выбирается подрядчик, предложивший
приемлемый по срокам и качеству проект, удовлетворяющий
критериальному показателю. Даже в том случае, если критериальных
показателей несколько, проблемы, как правило, не возникает,
поскольку, во-первых, число к^ритериев стараются ограничить
и, во-вторых, они упорядочиваются по степени предпочтительности.
Иными словами, в этой ситуации всегда
можно построить однозначно трактуемую последовательность
действий по выбору оптимального решения.
Из упомянутых четырех ситуаций две последние, в прин-.
ципе, достаточно естественны, однако они с трудом поддаются
формализованному описанию, а предлагаемые варианты действий,
разрабатываемые, например, в рамках теории игр, носят
достаточно абстрактный характер. Наиболее распространенной
считается вторая ситуация, поскольку без особого преувеличения
можно утверждать, что в экономике безрисковых операций
не существует. В частности, даже гарантии, выданные авторитетными
организациями и солидными компаниями, не
обеспечивают полного элиминирования риска —речь может
идти лишь о снижении его уровня. Разработаны некоторые
формализованные алгоритмы поведения в ситуациях риска.
Известны различные определения понятия «риск»; в наиболее
общем виде риск может быть определен как вероятность
осуществления некоторого нежелательного события.
‘ Термин «конфликтный» не нужно понимать буквально; в данном случае
подразумевается, что о финансовой операции может принимать участие несколько
заинтересованных лиц, имеющих целью извлечь из данной операции
собственные выгоды и прелпр||н»1.маюших для этого определенные усилия
II действия, заранее неизвестные другим потенциальным участникам операции.