Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

2.5.1. Сущность риска

Проблема риска прямо или косвенно присутствует практически

в любых сферах экономики; исключительно значима она

и в области финансов. Хотя само понятие «риск» нередко вызывает

у любого предпринимателя вполне понятное ощущение

тревоги, он мирится с ним, как с неизбежным злом, сознавая,

что безрисковых операций практически не бывает, а потому

важно не то, есть риск или нет, а то, насколько правильно он

оценен и какие меры предусмотрены в плане его элиминирования,

снижения и страхования.

Осмысленное принятие управленческих решений, в том

числе и финансового характера, может осуществляться в одной

из следующих четырех ситуаций: в условиях определенности,

риска, неопределенности и конфликта. Первая ситуация

имеет место в том случае, если можно с приемлемой точностью

предсказать однозначно трактуемые последствия принятого

решения. В условиях риска поле возможных исходов,

т. е. последствий принятого решения, вариабельно, однако значения

исходов и вероятности их появления поддаются количественной

оценке. В условиях неопределенности подобной

оценки сделать уже нельзя, т. е. не могут быть перечислены

все возможные исходы и (или) заданы их вероятности. В условиях

конфликта принятие решения осложняется не только

И не столько возможностью проявления действия некоторых

случайных факторов, сколько необходимостью учета безусловного,

осознанного и активного противодействия участников

«конфликтной» ситуации', причем число этих участников, их

информационные и другие ресурсы и возможности могут быть

заранее не известны.

Первая ситуация достаточно редка, а ее описание и алгоритмизация

не представляют сложности. В этом случае решение

может приниматься на основе некоторого критерия, исчисленного

так называемым «прямым счетом» по исходным

данным; таким критерием может быть заданная величина прибыли,

расходов, рентабельности и др. Например, ставится задача

реконструкции магазина. Среди возможных подрядчиков

объявляется тендер, на который они предоставляют свои технико-

экономические расчеты. Задается основной критериальный

показатель — общая сумма расходов на реконструкцию.

По результатам тендера выбирается подрядчик, предложивший

приемлемый по срокам и качеству проект, удовлетворяющий

критериальному показателю. Даже в том случае, если критериальных

показателей несколько, проблемы, как правило, не возникает,

поскольку, во-первых, число к^ритериев стараются ограничить

и, во-вторых, они упорядочиваются по степени предпочтительности.

Иными словами, в этой ситуации всегда

можно построить однозначно трактуемую последовательность

действий по выбору оптимального решения.

Из упомянутых четырех ситуаций две последние, в прин-.

ципе, достаточно естественны, однако они с трудом поддаются

формализованному описанию, а предлагаемые варианты действий,

разрабатываемые, например, в рамках теории игр, носят

достаточно абстрактный характер. Наиболее распространенной

считается вторая ситуация, поскольку без особого преувеличения

можно утверждать, что в экономике безрисковых операций

не существует. В частности, даже гарантии, выданные авторитетными

организациями и солидными компаниями, не

обеспечивают полного элиминирования риска —речь может

идти лишь о снижении его уровня. Разработаны некоторые

формализованные алгоритмы поведения в ситуациях риска.

Известны различные определения понятия «риск»; в наиболее

общем виде риск может быть определен как вероятность

осуществления некоторого нежелательного события.

' Термин «конфликтный» не нужно понимать буквально; в данном случае

подразумевается, что о финансовой операции может принимать участие несколько

заинтересованных лиц, имеющих целью извлечь из данной операции

собственные выгоды и прелпр||н»1.маюших для этого определенные усилия

II действия, заранее неизвестные другим потенциальным участникам операции.