Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

6.3.1. Качественный подход

Методика качественной оценки рисков проекта внешне представляет-

ся очень простой —описательной, но по существу она должна привес-

ти аналитика-исследователя к количественному результату, к стои-

мостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и

стабилизационных мероприятий. Таким образом, главная задача

качественного подхода —с помощью приведенных ниже классифика-

ций выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свой-

ственных проекту; также определяются и описываются причины и

факторы, влияющие на уровень данного вида риска. Кроме того, необ-

ходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных послед-

ствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить

мероприятия по минимизации и/или компенсации этих последствий,

рассчитав стоимостную оценку необходимых мероприятий. Результа Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска ш

ты качественного анализа служат важной исходной информацией для

осуществления количественного анализа. В основе этапов 1 и 2 про-

цесса оценки рисков лежит определение источников и причин риска,

идентификация всех возможных рисков, свойственных рассматривае-

мому проекту. Данная часть анализа может быть выполнена с учетом

конкретной ситуации и с применением и анализом общей классифи-

кации рисков, представленной выше. Рассмотрим этап 5, касающийся

разработки мероприятий по снижению риска.

Важно правильно выбрать способы, позволяющие снизить проект-

ный риск. Прежде всего к их числу следует отнести диверсификацию,

например размывание, распределение усилий предприятия между ви-

дами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны

между собой.

Любое инвестиционное решение, связанное с конкретным проек-

том, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения про-

екта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися вида-

ми деятельности предприятия. Для снижения риска желательно

планировать производство таких товаров или услуг, спрос на которые

изменяется в противоположных направлениях. Однако следует по-

мнить, что диверсификация является способом снижения несистема-

тического риска. Систематический риск посредством диверсифика-

ции сокращен быть не может.

Распределение проектного риска между его участниками являет-

ся эффективным способом его снижения. Логичнее всего при этом

сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участни-

ков, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчи-

тывать и контролировать данный риск. Это распределение оформля-

ется при разработке финансового плана проекта и контрактных

документов.

Наиболее распространенным способом снижения риска является

его страхование, которое состоит, по существу, в передаче определен-

ных рисков страховой компании. Зарубежная практика страхования

использует полное страхование инвестиционных проектов. Условия

российской действительности позволяют пока только частично стра-

ховать риски проекта: здания, оборудование, персонал, ущерб от неко-^

торых экстремальных ситуаций и т. д.

Важную роль в снижении рисков инвестиционного проекта играет

приобретение дополнительной информации. Цель такого приобрете-

ния —уточнение некоторых параметров проекта, повышение уровня

надежности и достоверности исходной информации, что позволит снизить вероятность принятия неэффективного решения. Способы

получения дополнительной информации включают ее приобретение

у других организаций (предприятий, научно-исследовательских и

проектных организаций, консалтинговых фирм и т. п.), проведение

дополнительного эксперимента и т. д.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов

также является одним из наиболее распространенных способов сни-

жения риска инвестиционного проекта. Зарубежный опыт допускает

увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования

средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает

установление соотношения между потенциальными рисками, изменя-

ющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодо-

лением нарушений в ходе его реализации.

Итак, основными результатами качественного анализа рисков явля-

ются: выявление конкретных рисков проекта и порождающих их при-

чин, анализ и стоимостный эквивалент гипотетических последствий

возможной реализации отмеченных рисков, предложение мероприя-

тий по минимизации ущерба и, наконец, их стоимостная оценка. К до-

полнительным, но также весьма значимым, результатам качествен-

ного анализа следует отнести определение пограничных значений

возможного изменения всех факторов (переменных) проекта, прове-

ряемых на риск.