Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

ГЛОССАРИЙ

Агрессивная инвестиционная политика —инвестиционная политика, направ-

ленная на максимизацию дохода, несмотря на высокий уровень рисков

Агрессивный инвестор —инвестор, который реализует цели получения макси-

мально высокой курсовой разницы от каждой сделки при высоком уровне риска

и ограниченном длительностью инвестиционной операции сроке инвестирования

Агрессивный инвестиционный портфель —портфель финансовых инструмен-

тов, характеризующийся ориентацией на максимизацию роста или дохода при вы-

соком уровне портфельного риска

Активы —экономические ресурсы фирмы в виде основного капитала, обо-

ротного капитала и нематериальных средств, используемые в производственной

деятельности с целью получения дохода

Акция —ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в капитале ак-

ционерного общества и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда

Акционерный капитал —капитал, представленный в форме акций

Альтернативные инвестиции —вложения в активы, которые характеризуются

диаметрально противоположным поведением в конкретной ситуации

Амортизация —постепенные выплаты или списание первоначальной стоимос-

ти активов (материальных в виде основных фондов или нематериальных), отра-

жающих их износ в процессе использования в производственном процессе

Амортизационная политика —комплекс мероприятий, связанный с выбором

методов амортизации долгосрочных активов, направленных на ускоренное фор-

мирование собственных ресурсов фирм, стимулирование их инвестиционной ак-

тивности и т.д.

Андеррайтинг —операции, связанные с покупкой новых эмиссий ценных

бумаг с целью их последующих) размещения

Аннуитет —равные по размеру платежи или поступления денежных средств,

осуществляемые через равные промежутки времени по одинаковой ставке про-

цента

Балансовая прибыль —прибыль фирмы до вычета из нее налоговых и прочих

обязательных платежей

Балансовая стоимость акции —показатель, характеризующий обеспеченность

акций реальными активами. Равен величине акционерного капитала и резервного

фонда фирмы по балансу, приходящейся на одну акцию

Банковская система —совокупность кредитных организаций, осуществляю-

щих аккумулирование средств, их размещение в кредиты, осуществление расчетов и другие банковские операции. В странах с рыночной экономикой банковская

система включает Центральный банк, осуществляющий функции денежно-кредит-

ного регулирования, и банки, занимающиеся финансово-кредитным обслуживанием

предприятий, организаций и частных лиц

Безрисковая норма доходности —норма доходности по инвестициям, харак-

теризующимся минимальным риском потери капитала и дохода

Бизнес-план —документ, в котором комплексно, системно и детально обо-

сновывается инвестиционное предложение и определяются основные характерис-

тики инвестиционного проекта

Будущая стоимость денег (future value —FV) —сумма средств, в которую ин-

вестируемые сегодня средства превратятся через определенный период времени в

результате наращения первоначальной суммы на величину дохода, рассчитывае-

мого с учетом нормы доходности

В

Валовые инвестиции —совокупный объем инвестиций, направленных на при-

обретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-матери-

альных запасов в течение определенного периода

Валовой внутренний продукт —общая рыночная стоимость товаров и услуг ко-

нечного потребления, произведенных в стране

Валовой национальный располагаемый доход —сумма доходов, которыми рас-

полагают все институциональные единицы экономики для конечного потребления

и сбережения

Валовые национальные сбережения —общая сумма сбережений всех институ-

циональных единиц, равная разнице между валовым располагаемым доходом и

расходами на конечное потребление

Валютный курс —оценка денежной единицы одной страны, выраженная в

денежных единицах другой страны

Валютный риск —риск, связанный с возможностью неблагоприятного изме-

нения валютного курса

Венчурное финансирование (от англ. venture —риск) —финансирование ин-

вестиций в новые сферы деятельности, связанное с большим риском, в расчете

на получение значительной прибыли

Внутренняя норма доходности —показатель эффективности инвестиций, ха-

рактеризующий уровень доходности инвестиционного проекта. Выражается став-

кой дисконтирования, при которой будущая стоимость денежного потока равна

текущей стоимости вложенных средств

Государственные инвестиции —вложения, осуществляемые государственными

органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы

собственности

д

Денежный поток —поток денежных средств, характеризующий результат де-

ятельности фирмы, определяемый как разность между встречными денежными

потоками фирмы —входящими и вытекающими. Может быть положительным и

отрицательным. В инвестиционном анализе —показатель, характеризующий эф-

фект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств

Депозит —вклад, вид денежных и иных активов, помещенных в кредитно-

финансовые институты

Диверсификация инвестиций —вид инвестиционной стратегии, связанный с

расширением или изменением инвестиционной деятельности

Дивиденд —доход по акции. Часть доходов фирмы, предназначенная для рас-

пределения между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, на-

ходящихся в их владении

Дивидендная политика —политика фирмы по распределению дохода акцио-

нерного общества, определяющая соотношение между выплачиваемой в виде ди-

видендов и капитализируемой частями

Дисконтирование —приведение будущей стоимости инвестируемых средств к

их текущей стоимости

Дисконтная ставка —ставка, по которой осуществляется приведение будущей

стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости

Дисперсия —показатель, используемый для количественной оценки рисков.

Характеризует отклонение конкретных величин от их среднего значения в квадрате

Долгосрочные инвестиции —вложения средств на период свыше трех лет

Ж

Жизненный цикл инвестиционного проекта —период времени, в течение кото-

рого реализуются цели, поставленные в проекте. Включает три основных этапа:

предынвестиционный этап, этап инвестирования, этап эксплуатации созданных

объектов

Заемные источники финансирования инвестиций —денежные ресурсы, полу-

ченные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента.

Заемные источники включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других

долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных ин-

ститутов, государства

Залог —способ обеспечения кредитных обязательств

Зарубежные инвестиции —вложения средств в объекты инвестирования, раз-

мещенные вне территориальных пределов данной страны

Затраты —осуществляемые вложения; расходы, связанные с производствен-

ной деятельностью. Выделяют долгосрочные затраты (по осуществлению капи-

тальных вложений, приобретению долгосрочных активов) и текущие (издержки

производства и обращения). Текущие затраты могут быть постоянными и пере-

менными

И

Инвестиции —вложение капитала в объекты предпринимательской и/или

иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного

эффекта

Инвестиционная деятельность —в широком смысле —деятельность, связанная

с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода'(эф-

фекта), в узком —процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения

(собственно инвестиционная деятельность, или инвестирование)

Инвестиционная деятельность банка —с позиций экономического субъекта

(банка) —деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или при-

обретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения

доходов, осуществляемую по инициативе банка. В макроэкономическом аспекте,

связанном с реализацией роли банков как финансовых посредников, —деятель-

ность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей экономики

Инвестиционная инфраструктура —совокупность институтов, осуществляю-

щих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их размещением

среди потребителей инвестиций

Инвестиционная компания —финансово-кредитный институт, представленный

объединением (корпорацией, финансовой группой, холдинговой, финансовой

компанией), осуществляющий операции с ценными бумагами (эмиссия собствен-

ных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов)

Инвестиционная политика —комплекс мероприятий по организации и управ-

лению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптималь-

ных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при

допустимом уровне риска. Предполагает формирование системы целевых ориен-

тиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их

достижения. Важнейшими элементами инвестиционной политики являются стра-

тегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью

Инвестиционная стратегия —определение долгосрочных целей инвестицион-

ной деятельности и путей их достижения

Инвестиционная тактика —выработка оперативных целей краткосрочных пе-

риодов и средств их реализации, детализирующая инвестиционную стратегию

Инвестиционная функция —математически сформулированная зависимость

изменения инвестиционного спроса от изменения ряда параметров. В качестве

последних могут использоваться чистая или ожидаемая прибыль, норма прибыли,

накопленный основной капитал, объем амортизационных отчислений, индекс цен

на инвестиционные товары, показатель биржевой котировки курса акций и др.

Инвестиционное предложение —совокупность объектов инвестирования во

всех формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные

средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и ин-

теллектуальные права и др.

Инвестиционные брокеры —профессиональные организации или отдельные

физические лица, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке в

виде сведения покупателей и продавцов ценных бумаг и осуществления сделок с

ценными бумагами за комиссионное вознаграждение

Инвестиционные дилеры —профессиональные организации или отдельные

физические лица, ведущие посредническую деятельность на фондовом рынке, осу-

ществляя покупку ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью их пос-

ледующего размещения среди инвесторов

Инвестиционные институты —профессиональные организации или физичес-

кие лица, которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как ис-

ключительную, т.е. не допускающую совмещения с другими видами деятельности.

К инвестиционным институтам относят инвестиционные банки, инвестиционные

компании и фонды, а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров,

консультантов и др.

Инвестиционные качества ценных бумаг —обобщающая характеристика цен-

ных бумаг с позиций их доходности, риска и ликвидности

Инвестиционные ресурсы —реальные и финансовые активы, предназначенные

для вложения в объекты инвестирования

Инвестиционные товары —особый вид товаров, представленных элементами

капитального имущества, которые в отличие от потребительских товаров исполь-

зуются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода

(эффекта) в перспективе

Инвестиционный банк —кредитно-финансовый институт, специализирую-

щийся на предоставлении услуг, связанных с инвестиционной деятельностью: дол-

госрочное кредитование, выпуск и размещение акций, облигаций, других ценных

бумагах, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятель-

ности нефинансовых компаний

Инвестиционный климат —обобщающая характеристика совокупности соци-

альных, экономических, организационных, правовых, политических и иных усло-

вий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в эко-

номику страны (региона)

Инвестиционный кредит —кредит, предоставляемый на инвестиционные цели

Инвестиционный налоговый кредит —вид налоговых льгот, предполагающий

отсрочку уплаты в бюджет начисленных налоговых сумм при использовании обу-

словленной части чистой прибыли на инвестирование

Инвестиционный портфель —сформированная в соответствии с определенной

инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты

Инвестиционный проект —в наиболее общем смысле —любое вложение ка-

питала на срок с целью извлечения дохода. В инвестиционном анализе —комплекс

взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей

в течение ограниченного периода времени

Инвестиционный спрос —потребность хозяйственных субъектов в инвестици-

онных ресурсах. Может быть потенциальным и реальным. Потенциальный инвес-

тиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъ-

ектами дохода, который может быть направлен на инвестирование. Реальный ин-

вестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных

субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, ко-

торые непосредственно предназначены для инвестиционных целей

Инвестиционный риск —вероятность возникновения финансовых потерь в

виде утраты капитала или дохода в связи с неопределенностью условий инвести-

ционной деятельности

Инвестиционный рынок —совокупность экономических отношений, форма

взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, представляющих инвес-

тиционный спрос и инвестиционное предложение. Характеризуется определенным

соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами ре-

ализации

Инвестиционный фонд —организация, основанная в форме акционерного об-

щества, которая осуществляет деятельность на рынке ценных бумаг как исклю-

чительную, т.е. не допускающую ее совмещения с другими видами деятельности

Инвестор —субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложе-

ние средств в объекты инвестирования

Индекс доходности —один из показателей эффективности инвестиций, пред-

ставляющий собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к ве-

личине вложений. Характеризует относительную меру возрастания интегрального

эффекта на единицу вложенных средств

Инновационные инвестиции —инвестиции, осуществляемые с целью внедре-

ния научно-технических достижений в экономику

Иностранные инвестиции —вложения капитальных средств иностранных граж-

дан, фирм, организаций, государств в различные виды предпринимательской де-

ятельности на территории зарубежного государства с целью извлечения предпри-

нимательской прибыли или процента

Институциональный инвестор —институт финансового посредничества, осу-

ществляющий аккумулирование денежных средств с целью их последующего вло-

жения в объекты инвестирования

Инструменты фондового рынка —инструменты, с помощью которых осущест-

вляются операции на фондовом рынке. Представлены различными видами ценных

бумаг

Ипотечный кредит —кредит, обеспечением которого служит залог земли и не-

движимого имущества

Ипотечный банк —банк, специализирующийся на предоставлении ипотечного

кредита и других операций,' связанных с ипотекой

К

Капитал банка —собственные средства банка, включающие уставный капитал,

фонды банка и нераспределенную прибыль

Капитализация —преобразование средств (части чистой прибыли, дивидендов

и др.) в капитал, в результате которого достигается увеличение размера собствен-

ных средств

Капитализация фондового рынка —показатель, характеризующий масштабы

операций на фондовом рынке. Определяется как суммарная рыночная стоимость

обращающихся ценных бумаг

Капиталовложения —инвестиции в воспроизводство основных фондов и при-

рост материально-производственных запасов

Компаундинг —начисление сложных процентов с целью определения вели-

чины будущей стоимости

Консервативная инвестиционная политика —инвестиционная политика, на-

правленная на минимизацию риска вложений при невысоком гарантированном

уровне дохода

Консервативный инвестор —инвестор, целью которого является получение ста-

бильного дохода в течение длительного времени

Консервативный инвестиционный портфель —портфель, состоящий из ценных

бумаг с низким уровнем риска, обеспечивающих непрерывный поток платежей в

виде процентных или дивидендных выплат

Контрольный пакет акций —количество акций, дающее право инвестору осу-

ществлять контроль над деятельностью фирмы

Концентрация банков —процесс укрупнения банков, ведущий к увеличению

доли крупных банков в их общем количестве

Концессионная система —система, основанная на соглашении между государ-

ством и частными инвесторами (часто иностранными) о передаче в эксплуатацию

на определенный срок природных богатств, предприятий, других хозяйственных

объектов

Конъюнктура инвестиционного рынка —совокупность факторов, определяю-

щих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного

рынка

Коэффициент Р —показатель уровня систематического риска, используемый

в практике оценки риска по ценной бумаге или портфелю ценных бумаг

•Краткосрочные инвестиции —вложения средств на период до одного года.

Носят, как правило, спекулятивный характер

Кредитные союзы —кредитные кооперативы, организуемые группами частных

лиц, объединяемых по профессиональному или территориальному признаку, или

создаваемые в виде добровольных объединений ряда самостоятельных кредитных

товариществ

Кредитные товарищества —кредитные организации, создаваемые в целях кре-

дитно-расчетного обслуживания своих членов: кооперативов, арендных предпри-

ятий, предприятий малого и среднего бизнеса, физических лиц

Кредитный рынок —сегмент финансового рынка, представленный кредитно-

финансовыми институтами, осуществляющими мобилизацию и размещение кре-

дитных ресурсов

Кругооборот инвестиций —движение инвестиций, в ходе которого они после-

довательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвести-

ционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций

Курс ценных бумаг —рыночная цена, по которой осуществляются покупка и

продажа ценных бумаг в определенный момент времени

Л

Лизинг —комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче

объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование

на основе его приобретения и сдачи в долгосрочную аренду. Используется как

один из заемных источников финансирования инвестиций

Ликвидность —способность актива быть использованным в качестве средства

платежа без существенных потерь стоимости

Ликвидность инвестиций —способность объектов инвестирования быть реа-

лизованными в течение короткого промежутка времени без существенных потерь

своей стоимости

Ломбарды —кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого

имущества

М

Магический треугольник инвестиционных качеств —объединенный критерий

≪доходность —риск —ликвидность≫, отражающий противоречивость этих инвес-

тиционных качеств у различных активов и означающий, что в принципе нет ин-

вестиционных ценностей, обладающих одновременно всеми инвестиционными

качествами

Маржинальная стоимость ресурсов —стоимость добавочного полезного эффек-

та, который возникает в результате использования добавочной единицы капитала

Метод линейной амортизации —метод, предполагающий равномерное начис-

ление амортизации на долгосрочные активы в соответствии с утвержденными нор-

мами амортизационных отчислений

Метод таргетирования —способ регулирования величины и темпов роста де-

нежной массы посредством установления целевых ориентиров роста денежных агрегатов на предстоящий период исходя из ожидаемого повышения производст-

венного потенциала и роста цен в течение рассматриваемого периода

Метод ускоренной амортизации —метод, предполагающий начисление амор-

тизации на долгосрочные активы по повышенным нормам с целью более быстрого

списания их стоимости

Методы финансирования инвестиций —способы финансирования инвестици-

онных проектов, к основным из которых относят самофинансирование, акцио-

нирование, кредитное финансирование, лизинг, смешанное финансирование

Модель цены капитальных активов —модель оценки уровня доходности ка-

питальных активов с учетом уровня риска, определяемого с помощью коэффици-

ента Р

Н

Наращение —способ оценки будущей стоимости инвестиций, постепенное

увеличение первоначальной суммы вложений путем присоединения к ней дохода,

рассчитанного с учетом определенной нормы доходности

Несистематический риск —вид инвестиционных рисков, связанных с инвес-

тиционной деятельностью конкретного субъекта или с вложениями в конкретные

объекты инвестирования, негативных последствий которых можно в существенной

степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной

деятельностью

Номинальная ставка процента —ставка процента, устанавливаемая без учета

обесценения денег вследствие инфляции

Номинальная стоимость облигации —обозначенная цена облигации, по кото-

рой осуществляется ее погашение

О

Облигация —ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство

эмитента через определенный срок возместить владельцу вложенных средств но-

минальную стоимость облигации и уплатить по ней фиксированный процент

Общества взаимного кредита —кредитные организации, обслуживающие мел-

кий и средний бизнес. Участники обществ взаимного кредита —физические и

юридические лица, формирующие за счет вступительных взносов капитал обще-

ства и обязанные нести ответственность по своим долгам, а также операциям об-

щества в размере открытого им кредита

Объединенные фонды банковского управления —организация, ведущая деятель-

ность на финансовом рынке, управление которой на основе доверительного уп-

равления осуществляется банком

Объекты инвестиций —различные виды реальных и финансовых активов, слу-

жащих объектами инвестиционных вложений

Оптимальный инвестиционный портфель —инвестиционный портфель, сфор-

мированный в соответствии с заданным соотношением доходности, риска и лик-

видности

П

Паевой инвестиционный фонд —разновидность инвестиционных фондов,

представляющая собой имущественный комплекс без создания юридического

лица, право собственности на который принадлежит инвесторам —владельцам инвестиционных паев, а управление передается юридическому лицу —управляю-

щей компании

Пенсионные фонды (частные) —небанковские финансовые институты, инсти-

туциональные инвесторы, представляющие собой юридически самостоятельные

фирмы, управляемые страховыми компаниями или траст-отделами коммерческих

банков. Ресурсы формируются на основе регулярных взносов работающих и от-

числений фирм, образовавших пенсионный фонд, а также доходов по принадле-

жащим фонду ценным бумагам

Портфель дохода —инвестиционный портфель, сформированный исходя из

приоритетности критерия максимизации текущего дохода

Портфельные инвестиции —вложения в экономические активы с целью из-

влечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объек-

тов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков

Портфель реальных инвестиционных проектов —инвестиционный портфель,

включающий реальные инвестиционные проекты

Портфель роста —инвестиционный портфель, сформированный исходя из

приоритетности критерия прироста капитала

Портфель ценных бумаг —инвестиционный портфель, состоящий из приоб-

ретенных ценных бумаг

Привлеченные источники финансирования инвестиций —средства, предостав-

ленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата вла-

дельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут прак-

тически не возвращаться владельцам. В их составе: средства от эмиссии акций,

дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, а также целевое государствен-

ное финансирование на безвозмездной или долевой основе

Программы ADR и GDR —способы привлечения прямых зарубежных инвес-

тиций эффективно работающими российскими предприятиями, которые связаны

с выпуском и размещением среди потенциальных стратегических инвесторов гло-

бальных депозитарных расписок (GDR) и американских депозитарных расписок

(ADR) на акции российского эмитента

Проектное финансирование —финансирование инвестиционных проектов, ха-

рактеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе

которого лежат доходы, которые будут получены в результате реализации проекта

в будущем

Производственные инвестиции —вложения, обеспечивающие воспроизводство

и прирост индивидуального и общественного капитала. Осуществляются в форме

участия инвесторов в капитальных затратах хозяйствующих субъектов

Простой процент —сумма, которая начисляется от первоначальной величины

стоимости вложения в конце периода, определяемого условиями вложения средств

-Процент —сумма, уплачиваемая должником кредитору за использование за-

емных средств

Процентная ставка —ставка, по которой выплачиваются процентные платежи

Прямые инвестиции —вложения в уставные капиталы предприятий (фирм,

компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объ-

ектом инвестирования. Направлены на расширение сферы влияния, обеспечение

будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода

Реальная ставка процента —ставка процента, устанавливаемая с учетом обес-

ценения денег вследствие инфляции

Реальные инвестиции —вложения в реальные экономические активы: мате-

риальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы)

и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция

и т.д.)

Рейтинг —присвоение номера (места) в ряду оценочных показателей, харак-

теризующих инвестиционные качества ценных бумаг, результаты деятельности

компаний, банков и т.п.

Реструктуризация банковской системы —процесс структурных сдвигов в бан-

ковской сфере, направленный на формирование динамично развивающейся и аде-

кватной потребностям экономики банковской системы

Ресурсная база банков —совокупность ресурсов в распоряжении банков, вклю-

чающих капитал (собственные средства) банков, привлеченные средства (депозиты

физических и юридических лиц) и заемные средства (межбанковские ссуды, кре-

диты Центрального банка, средства, полученные от эмиссии облигаций, векселей

и др.)

Рынок капитала —сегмент финансового рынка, где объектом купли-продажи

являются кредитные ресурсы и фондовые инструменты на срок более одного года

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) —сегмент финансового рынка, где объ-

ектом купли-продажи являются ценные бумаги (фондовые инструменты)

Рыночный механизм инвестирования —механизм осуществления инвестици-

онного процесса на основе взаимодействия инвестиционного и финансового рын-

ков, функционирования развитой сети финансовых посредников, обеспечиваю-

щих аккумулирование финансовых ресурсов сберегателей (сектора экономики, где

имеется свободный капитал) с целью их последующего^ размещения между потре-

бителями инвестиций исходя из доходности операций как критерия эффектив-

ности инвестирования

Самофинансирование —способ финансирования, предполагающий использо-

вание собственных источников

Сбалансированный инвестиционный портфель —портфель, состоящий из раз-

личных инвестиционных объектов, характеризующийся сбалансированностью до-

ходов, рисков и ликвидности и соответствием качествам, заданным при его фор-

мировании

Система коллективного инвестирования —совокупность небанковских финан-

сово-кредитных институтов, осуществляющих привлечение средств индивидуаль-

ных частных инвесторов с последующим размещением их в объекты инвестиро-

вания

Сбережения —часть дохода, не используемая для потребления

Систематический (рыночный) риск —риск, общий для всех участников инвес-

тиционной деятельности и форм инвестирования. Определяется факторами, на

которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять

Сложный процент —сумма, образующаяся в результате вложения средств при

условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается по истечении каждого периода, а присоединяется к исходной сумме и в последующем

доход исчисляется с общей суммы

Собственные источники финансирования инвестиций —средства для финанси-

рования инвестиций, принадлежащие фирме. Основными видами собственных

средств, используемых для финансирования инвестиций, являются амортизация

и капитализируемая часть чистой прибыли

Совместные (смешанные) инвестиции —вложения капитальных средств, -осу-

ществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами в объ-

екты инвестирования

Соглашение о разделе продукции —соглашение между государством и частны-

ми инвесторами в рамках концессионной системы о передаче в эксплуатацию мес-

торождений полезных ископаемых, предполагающее распределение доходов и рис-

ков между участниками инвестирования. Используется как способ мобилизации

иностранных инвестиций

Средневзвешенная стоимость капитала —показатель, характеризующий уро-

вень требуемой доходности вложений инвестора. Определяется как сумма величин

стоимости каждого из источников капитала, умноженных на индекс их доли в

общей стоимости капитала

Срок окупаемости —период времени, в течение которого осуществляется пол-

ное возмещение суммы инвестируемых средств за счет доходов, получаемых от

реализации инвестиционного проекта

Среднесрочные инвестиции —вложения средств на период от одного года до

трех лет

Стратегический инвестор —инвестор, деятельность которого направлена на

захват сферы влияния и установление контроля над собственностью путем при-

обретения паритетного пакета акций

Структура источников финансирования инвестиций —соотношение различных

источников финансирования инвестиций в общем объеме ресурсов, предназна-

ченных для инвестирования

Страховые компании —организации, осуществляющие деятельность по при-

влечению средств физических и юридических лиц, используемых для денежного

возмещения полученных ими убытков при наступлении страхового случая в со-

ответствии с обусловленными обязательствами. В рыночной экономике —круп-

ные институциональные инвесторы

Субъекты инвестиционной деятельности —физические и юридические лица,

являющиеся инвесторами, пользователями объектов инвестирования и другими

участниками инвестиционной деятельности

Текущая (приведенная) стоимость денежных средств (present value —PV) —пер-

воначальная величина суммы денежных средств, инвестируемых с целью получе-

ния дохода в будущем. Определяется как сумма будущих денежных поступлений,

приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к на-

стоящему времени

Текущие затраты —затраты экономических ресурсов, связанные с текущей

производственной деятельностью, которые полностью возмещаются в течение

одного производственного цикла

Технический анализ инвестиционного рынка —анализ, основывающийся на

оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов путем построения и исследования графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, на-

хождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспек-

тиву

Точка безубыточности —объем деятельности фирмы, при котором достигается

безубыточность: чистый доход от реализации продукции равен сумме текущих по-

стоянных и переменных затрат

Умеренный инвестор —инвестор, ориентирующийся на уровень дохода, кото-

рый может формироваться как за счет дивидендных и процентных выплат, так и

за счет курсовой разницы при рассчитанном уровне риска

Ф

Финансовые инвестиции —вложения средств в различные финансовые активы:

ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Финансовые инструменты —объекты инвестирования, представляющие собой

различные финансовые активы

Финансовые компании —финансовые институты, специализирующиеся на

кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче потребитель-

ских ссуд

Финансовые посредники —финансово-кредитные инвестиционные институ-

ты, осуществляющие аккумулирование инвестиционных ресурсов с целью их пос-

ледующего размещения

Финансовый рынок —рынок, где объектом купли-продажи являются финан-

совые активы. Основные сегменты финансового рынка —рынок кредитных ре-

сурсов и рынок ценных бумаг

Фондовая биржа —институционально организованный рынок ценных бумаг,

функционирующий на основе централизованных предложений о купле-продаже

ценных бумаг, выставляемых биржевыми брокерами по поручениям институцио-

нальных и индивидуальных инвесторов

Фондовый индекс —индикатор конъюнктуры фондового рынка, средний по-

казатель динамики курсовой стоимости акций ведущих компаний. К наиболее из-

вестным фондовым индексам относятся: в США —индексы Доу Джонса и ≪Стан-

дарт энд Пурз≫, в Японии —индекс ≪Никкей≫, в Великобритании —индексы

≪Футси≫

Фондоотдача (капиталоотдача) —показатель эффективности использования

основных фондов фирмы, рассчитываемый как отношение объема производства

продукции (объема продаж) к стоимости основных фондов

Фундаментальный анализ инвестиционного рынка —анализ, базирующийся на

оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента, изучении комплекса

показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли,

к которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности производимой про-

дукции

X

Хеджирование —способ страхования рисков

ц

Ценные бумаги —денежные документы, удостоверяющие право владения или

отношения займа, определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти

документы, и их владельцами и предусматривающие, как правило, выплату дохода

в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных

прав, вытекающих из этих документов, другим лицам

Ч

Чистая прибыль —прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы после уплаты

налоговых и других обязательных платежей

Чистые инвестиции —валовые инвестиции, уменьшенные на величину амор-

тизационных отчислений

Чистый дисконтированный доход —критериальный показатель эффективности

инвестиций, рассчитываемый как разность между суммой денежных поступлений

в результате реализации проекта (дисконтированных к текущей стоимости) и сум-

мой дисконтированных текущих стоимостей всех инвестиционных вложений

Экспортное финансирование —способ мобилизации иностранных инвестиций

предприятиями, связанный с привлечением иностранных производителей, заин-

тересованных в экспорте производственно-технической продукции

Эмиссия —выпуск в обращение денежных знаков, платежных средств, ценных

бумаг, в результате которого возрастает денежная масса

Эффективность инвестиций —соотношение результатов, полученных в резуль-

тате реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных вложений. Изме-

ряется комплексом показателей, основными из которых являются: чистый дис-

контированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок

окупаемости

Эффект мультипликатора инвестиционных расходов —многократное (хотя и

уменьшающееся с каждым последующим циклом) изменение дохода при перво-

начальных колебаниях величины инвестиций. При росте инвестиций происходит

увеличение уровня объема производства и дохода, затем доход распадается на по-

требляемую и сберегаемую части. При этом та его часть, которая направляется на

потребление, служит источником доходов для их производителей, так что в ко-

нечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному уве-

личению дохода. При сокращении инвестиционных расходов происходит соответ-

ствующее снижение дохода. Мультипликатор инвестиционных расходов —коэф-

фициент, который ^ рассчитывается как соотношение между суммой прироста

(уменьшения) национального дохода и суммой прироста (уменьшения) чистых ин-

вестиций