Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

15.3. Региональные аспекты инвестиционной политики

Эффективность инвестиционной политики в федеральном госу-

дарстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании

учтены макроэкономический и региональные аспекты, согласованы

и стратегически сориентированы на достижение общих экономичес-

ких результатов интересы центра и регионов.

Причины активизации инвестиционной политики регионов

В условиях формирования рыночной модели хозяйствования го-

сударственная региональная инвестиционная политика базировалась

на общих принципах децентрализации инвестиционного процесса.

Реализация этого курса на практике применительно к регионам яви-

лась основой возрастания их роли в инвестиционном процессе и ак-

тивизации их собственной инвестиционной политики. При последо-

вательном сокращении доли федерального бюджета в общем объеме

инвестиций в основной капитал (с 16,6% в 1992 г. до 6,6% в 1999 г.)

доля бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюдже-

тов продолжала держаться на уровне немногим выше 10%.

Вместе с тем активизация собственной инвестиционной политики

регионов имеет и ряд других причин. Среди этих причин: попытки

преодолеть несовершенство федерального инвестиционного законо-

дательства, элиминировать непоследовательность инвестиционной

политики центра, создать более благоприятный климат, обеспечиваю-

щий приток инвестиций в локальных рамках региона.

Региональные органы власти стали проявлять значительную ак-

тивность в улучшении инвестиционного климата, создании зон наи-

большего благоприятствования, предоставлении различных налого-

вых льгот, развитии лизинговой деятельности, кредитной поддержки

инвестиций. В 1993-1994 гг. над формированием собственного ин-

вестиционного законодательства стали работать республики Коми,

Саха-Якутия и Татарстан. Затем к формированию пакета законода-

тельных и иных документов по инвестиционной деятельности при-

ступил ряд других регионов. Если в 1997 г. только пять регионов имели

специальное инвестиционное законодательство, то к 2000 г. около

70 регионов приняли законодательные и нормативные акты в области

инвестиционной деятельности.

В целом процесс формирования регионального инвестиционного

права был направлен на совершенствование и дополнение в рамках

компетенции региональных органов власти федеральной норматив-

но-правовой базы инвестиционной деятельности. Вместе с тем анализ

показывает наличие существенных различий в ранних и более позд-

них законодательных актах: если первые законодательные акты были

нацелены в основном на привлечение иностранных инвестиций, то

последующие документы определяли условия, благоприятные для

всех типов инвесторов. В определенной степени это явилось отраже-

нием постепенного отхода от младореформистской трактовки ино-

странных инвестиций как решающего фактора экономического раз-

вития и признания того факта, что масштабный приток иностранных

инвестиций, как правило, следует за возобновлением внутренних ин-

вестиций в результате создания благоприятных и стабильных условий

в стране.

Имея возможность в рамках существующего федеративного уст-

ройства России вести собственную инвестиционную политику, созда-

вать и реализовывать различные схемы стимулирования инвестиций,

региональные власти накопили за период рыночного реформирова-

ния значительный опыт в сфере инвестиционного сотрудничества, и

их роль в этом процессе в последнее время все усиливается.

В наиболее общем виде инвестиционная политика регионов вклю-

чает следующие основные элементы:

•разработка и принятие пакета законодательных и нормативно-

правовых актов, регулирующих инвестиционный процесс;

•предоставление гарантий сохранности частного капитала;

•предоставление налоговых и иных льгот, отсрочек по налого-

вым и арендным платежам, нефинансовых стимулов;

•создание организационных структур по поддержке инвестици-

онной деятельности;

•содействие в разработке, проведении экспертизы и сопровож-

дении инвестиционных проектов;

•выдача гарантий и поручительств коммерческим банкам, фи-

нансирующим инвестиционные проекты;

•мобилизация средств населения посредством выпуска муници-

пальных ценных бумаг;

•содействие становлению институтов региональной инвестици-

онной инфраструктуры.

Проблемы согласования инвестиционной политики

федерального центра и регионов

С активизацией инвестиционной политики регионов возникает

ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных противоре-

чий. В их числе усиление конкуренции за привлечение инвестици-

онного капитала, возрастание дифференциации уровней социально-

экономического развития, разрыв единого инвестиционного про-

странства. Эти противоречия достаточно тесно взаимосвязаны.

Российские регионы характеризуются высокой степенью эконо-

мической неоднородности, а следовательно, и различием возможнос-

тей привлечения инвестиционных ресурсов. Анализ региональной

структуры инвестиций свидетельствует о неравномерном распределе-

нии средств: предпочтения инвесторов связаны в основном с вложе-

ниями ресурсов в крупные центры с развитой рыночной инфраструк-

турой, со сравнительно высокой платежеспособностью населения, а

также в сырьевые регионы. Рост самостоятельности регионов в про-

ведении региональной политики инициирует усиление конкурентной

борьбы между регионами за привлечение инвестиционного капитала

путем предоставления более благоприятных условий для его исполь-

зования. Это имеет не только позитивные, но и негативные послед-

ствия.

Дифференцированность инвестиционной среды, многообразие

форм и методов стимулирования инвестиций, отсутствие унифици-

рованных схем продвижения проектов затрудняют активизацию ин-

вестиционного процесса. Анализ фактологического и статистическо-

го материала свидетельствует о продолжающихся процессах вывоза

отечественного капитала, отсутствии масштабного притока иностран-

ных инвестиций и т.д.

Для инвесторов, особенно иностранных, первостепенное значе-

ние имеют стабильность и транспарентность экономики государства

в целом, поэтому при принятии инвестиционных решений учитыва-

ются в первую очередь не региональные, а страновые риски. Мировой

опыт показывает, что основные потоки средств стратегических ин-

весторов устремляются не столько в места, где созданы максимальные

налоговые льготы, сколько в страны, экономика которых стабильно

и последовательно развивается на собственной, внутренней основе,

так как здесь можно рассчитывать на сохранность вложений, устой-

чивую прибыль и дальнейшие перспективы.

Законы, составляющие основу федерального инвестиционного

права в настоящее время (Федеральный закон ≪Об инвестиционной

деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме ка-

питальных вложений≫ и Федеральный закон ≪Об иностранных ин-

вестициях в Российской Федерации≫), были приняты в 1999 г. после

длительной переработки первых инвестиционных законов начала

90-х годов, содержавших целый ряд уязвимых положений.

В течение достаточно долгого периода регионы в рамках своей

компетенции пытались самостоятельно восполнить пробелы феде-

ральных законов. Во вновь принятые законодательные акты внесен

ряд существенных уточнений в понятийный аппарат инвестиционной

деятельности, обозначены права и обязанности инвесторов, основы

регулирования инвестиционной деятельности органами государст-

венного и местного самоуправления, условия деятельности зарубеж-

ных инвесторов, процедура прохождения инвестиционных проектов,

государственные гарантии различных прав субъектов инвестицион-

ной деятельности.

Хотя многим регионам удалось разработать более системную, чем

на федеральном уровне, инвестиционную политику, это не привело

к кардинальным сдвигам в инвестиционной сфере. Очевидно, что при

наличии противоречий между федеральным и региональным законо-

дательствами правовой механизм не может обеспечить гарантирова-

ние инвестиций.

Таким образом, проблема создания необходимой законодательно-

нормативной базы инвестиционной деятельности в комплексе не раз-

решена: нет механизмов реализации рассмотренных законов, отсут-

ствуют необходимые подзаконные акты, не учтены в ряде случаев ин-

тересы регионов.

Очевидна потребность в разработке государственной инвестици-

онной политики и ее нормативно-правовой базы на основе анализа,

систематизации и унификации федерального и регионального инвес-

тиционного права с учетом апробированных на практике отечествен-

ных достижений, а также мирового опыта. Формирование взвешен-

ной инвестиционной политики, позволяющей согласовать интересы

федерального центра и регионов, будет способствовать нивелирова-

нию различий региональных условий инвестирования, а следователь-

но, уменьшению дифференциации уровней развития регионов.

При этом встает проблема достижения сбалансированности эко-

номических и социальных условий регионального развития. Речь идет

о том, что ориентация инвестиционной политики государства на эко-

номическую эффективность ведет к росту доходов федерального бюд-

жета, но одновременно и к возрастанию дифференциации уровней

социально-экономического развития регионов, определяя необходи-

мость усиленной государственной поддержки отстающих регионов.

В то же время акцент на социальную сторону, на поддержку слабых

регионов с целью ослабления территориальных диспропорций умень-

шит экономический эффект в настоящем, но восполнит его будущим

снижением государственной помощи.

Данная проблема в наиболее концентрированном виде описана в

рамках новосибирской региональной модели1, где на основе сравне-

ния возможных вариантов прогнозов, связанных с реализацией раз-

личных стратегий инвестирования, показано, что односторонние ва-

рианты инвестиционной политики или усиливают неоднородность

регионального развития, или снижают общие экономического резуль-

таты.

Взвешенный подход к формированию государственной инвести-

ционной политики предполагает учет как общероссийских принци-

пов и законов, так и специфики регионального развития, отказ от

бессистемной поддержки регионов, активизацию собственных инвес-

тиционных возможностей региона. Мобилизация внутренних ресур-

сов является основой привлечения внешних потоков капитала не

только на уровне национальной экономики, но и на региональном

уровне.

Выводы .

1. Государственная поддержка инвестиционной сферы в условиях пере-

хода к рыночной экономике предполагает возрастание не столько объемов

централизованных источников, сколько значения государственных гарантий,

страхования и ориентира для частных инвесторов. Бюджетное финансиро-

вание инвестиционной деятельности должно строиться на принципах опре-

деления приоритетных направлений, разделения текущего и инвестицион-

ного бюджета на нормативной основе, четкого определения источников по-

крытия дефицита инвестиционного бюджета, контроля за использованием

средств текущего и инвестиционного бюджета при усилении роли казначей-

ского метода исполнения бюджета.

1 Российский экономический журнал. 2000. № 2.

2. Важным направлением государственной поддержки частных инвести-

ций, нацеленной на повышение инвестиционной активности и мобилиза-

цию капитала частных инвесторов по приоритетным направлениям эконо-

мического развития, подъем коммерческой, бюджетной и народно-хозяйст-

венной эффективности инвестиционных вложений, является долевое учас-

тие государства в инвестиционных проектах, прошедших конкурсный отбор.

Новые подходы в области государственной поддержки инвесторов связаны

с сертификацией инвестиционных проектов, предоставлением государст-

венных гарантий, образованием бюджета развития. Государственная под-

держка приоритетных направлений экономического развития может способ-

ствовать стимулированию притока частных инвестиций. Вместе с тем для

привлечения капитала частных инвесторов необходимо создание соответст-

вующего благоприятного режима инвестиционно-хозяйственной деятель-

ности.

3. Важную роль в обеспечении благоприятного инвестиционного режима

играют денежно-кредитные, налоговые, структурные и иные методы стиму-

лирования инвестиций. Переориентация денежно-кредитной и финансовой

политики государства на стимулирование инвестиционной активности тре-

бует активных государственных мер по устранению деформаций структуры

денежной массы, уменьшению доли наличных денег, дедолларизации денеж-

ного обращения, вытеснению суррогатов денежных средств из платежного

оборота, нормализации вексельного обращения. Эффективное регулирова-

ние объемов и структуры денежной массы при обеспечении целевого регу-

лирования денежных потоков (посредством воздействия на денежные потоки

и динамику процентных ставок, деятельности государственных институтов

развития, рефинансирования банков через учет векселей нефинансовых

предприятий) способствовало бы перетеканию денежной массы со спекуля-

тивных операций в производство. Вместе с тем, поскольку государственное

регулирование денежных потоков и процентных ставок является менее эф-

фективным, чем инвестиционная политика негосударственных финансово-

кредитных институтов и предприятий реального сектора, государственное

регулирование должно быть направлено на создание экономической, инсти-

туциональной и правовой среды, обеспечивающей рост их инвестиционной

активности.

4. Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с новыми

приоритетами экономической политики предполагает содействие государ-

ства формированию инфраструктуры финансового рынка, развитию сети не-

банковских финансово-кредитных институтов, способных мобилизовать

долгосрочные финансовые ресурсы, реструктурированию банковской систе-

мы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в эконо-

мике, становлению системы гарантирования депозитов, страхования и сти-

мулирования инвестиций. Решение проблем инвестиционно-финансовых

ресурсов требует активных государственных мер по созданию на макро- и

микроэкономическом уровне условий, способствующих восстановлению

производственного потенциала, формированию рыночного поведения экономических субъектов, обеспечению эффективных механизмов рыночной

конкуренции, оздоровлению институтов антимонопольного регулирования

и банкротства, повышению инвестиционной привлекательности предпри-

ятий, интеграции промышленного и финансового капитала. Усиление госу-

дарственного регулирования инвестиционной сферы должно базироваться

на широком применении нормативных методов регулирования.

5. Активизация инвестиционной политики регионов в условиях форми-

рования рыночных отношений в России была вызвана реализацией курса

на децентрализацию инвестиционного процесса, попытками регионов пре-

одолеть несовершенство федеральной инвестиционной политики и инвес-

тиционного законодательства, создать более благоприятный климат, обес-

печивающий приток инвестиций в регионы. Помимо положительных пос-

ледствий активизации инвестиционной политики регионов возник ряд про-

блем, связанных с углублением межрегиональных противоречий: дифферен-

цированность инвестиционной среды, разнообразие форм и методов стиму-

лирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения

проектов. Решение этих проблем предполагает учет при формировании ин-

вестиционной политики макроэкономического и региональных аспектов, со-

гласование интересов федерального центра и регионов, их ориентацию на

достижение общих экономических результатов.

Термины и понятия

•Бюджет развития

•Инвестиционные конкурсы

•Сертификация инвестиционных проектов

•Государственные гарантии

•Государственный инвестиционный кредит

•Система гарантирования депозитов

•Инвестиционный налоговый кредит

Контрольные вопросы и задания

1. В чем состоят проблемы бюджетного финансирования инвестиций?

2. Как осуществляется государственная поддержка частных инвестиций?

3. Что такое Бюджет развития?

4. Каковы основные условия допуска инвестиционных проектов к кон-

курсу на использование средств Бюджета развития?

5. Охарактеризуйте инструменты целевого регулирования денежных по-

токов, ориентирующие их на поддержку производства.

6. Как влияет создание системы гарантирования депозитов на состояние

кредитной системы?

7. Какова роль активной промышленной и структурной политики в ак-

тивизации инвестирования?

8. Что представляет собой инвестиционный налоговый кредит?

9. Каковы причины активизации инвестиционной политики российских

регионов?

10. Почему дифференцированность региональных инвестиционных ре-

жимов препятствует активизации инвестиционного процесса в стране?

11. Какую роль играет сбалансированность экономических и социальных

условий регионального развития в решении проблем инвестиционного подъ-

ема?