Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

14.3. Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности

Правительственными, независимыми структурами, коллективами

ученых, отдельными специалистами разработаны различные концеп-

ции инвестиционной политики. Несмотря на значительное многооб-

разие, их объединяет позиция, согласно которой односторонний мо-

нетаристский подход, так же как и возврат к централизованной сис-

теме управления экономики России, в современных условиях недо-

статочны.

Действительно, анализ ситуации, сложившейся в российской эко-

номике, приводит к принципиальному выводу о невозможности обес-

печить решение приоритетных задач инвестиционного развития толь-

ко на основе саморегуляции рынка, который в российской экономике

характеризуется весьма низкой степенью сформированности. Требу-

ется усиление роли государства в инвестиционной сфере, корректи-

ровка экономической политики, поиск оптимального сочетания го-

сударственного и рыночного регулирования. При этом следует определить границы и принципы участия государства в инвестиционном

процессе с учетом специфики переходного к рынку периода развития

российской экономики.

Условия усиления роли государства в инвестиционной сфере

При анализе возможностей усиления роли государства в инвести-

ционной сфере следует учитывать, что степень расширения государст-

венного участия имеет объективные пределы. Эти пределы, с одной сто-

роны, обусловлены реальными финансовыми возможностями, а с дру-

гой стороны, тем, что рост присутствия государства в экономике дол-

жен способствовать притоку частных инвестиций, а не их вытеснению.

Усиление роли государства в инвестиционной сфере не тождественно

огосударствлению и возврату к администрированию хозяйственной де-

ятельности. Оно предполагает повышение эффективности государст-

венной долгосрочной политики и конкретных действий при сохране-

нии рыночных свобод и стимулировании частных инвестиций.

Вопрос о принципах участия государства в инвестиционной дея-

тельности во многом связан с проблемой ограниченности финансо-

вого потенциала для инвестиционного подъема. Примерные расчеты

показывают, что только для восстановления объемов инвестирования,

характерных для дореформенного периода, с учетом глубины инвес-

тиционного спада потребуется пятикратное увеличение инвестиций,

т.е. доведение их величины примерно до 2 трлн руб. По оценкам Ми-

нистерства экономического развития РФ, потребность в инвестициях

составляет 150 млрд долл. в год..

При анализе данной проблемы возникает также вопрос о критерии

достаточности инвестиций. В среднесрочном периоде критерием до-

статочности инвестиций может служить такой объем инвестиционных

ресурсов, который позволит обеспечить переход к устойчивому эко-

номическому росту. С точки зрения макроэкономики это означает

достижение стабильных положительных значений величины совокуп-

ных чистых инвестиций, соответствующих приросту объемов средств

для обновления основного капитала, при увеличении эффективности

использования инвестируемых ресурсов. В связи с этим необходимо

стимулирование инвестиций до уровня, превышающего выбытие на-

копленных элементов производительного капитала. Этот ориентир

обусловлен тем, что при более низких значениях инвестиций во вновь

созданный продукт не будут компенсированы выбывающие элементы

производительного капитала (прежде всего —основного капитала),

в результате чего будут по-прежнему воспроизводиться условия экономического спада и продолжится сокращение потенциала реального

оживления производства.

Между тем возможности обеспечения приемлемой динамики эко-

номического развития во многом ограничены низкими масштабами

внутренних накоплений, снижением капиталоотдачи вложений в ре-

альном секторе экономики. Очевидно, что эти особенности россий-

ской экономики в ближайшее время будут определять принципы го-

сударственной инвестиционной политики. С учетом жестких ресурс-

ных ограничений и несформированности рыночных механизмов ин-

вестирования государственная политика в сфере инвестиционной де-

ятельности должна базироваться на принципах выбора приоритетных

направлений и ≪точечного инвестирования≫, повышения степени уп-

равляемости инвестиционным процессом на основе усиления обо-

снованности, последовательности и комплексности разрабатываемых

мероприятий.

Данная специфика воздействует и на формы участия государства

в инвестиционной деятельности. Как отмечалось, в рыночной эконо-

мике роль государства как непосредственного инвестора сохраняется

для основных жизнеобеспечивающих производств, социальной

сферы и отраслей, имеющих особое государственное значение. Более

важное значение приобретает регулирование инвестиционного про-

цесса, направленное на создание благоприятного режима для деятель-

ности частных инвесторов.

В условиях, создавшихся в российской экономике, при ориенти-

рованности инвестиционной стратегии в целом на перенос центра

тяжести с государственного инвестирования на формирование ин-

вестиционной среды, благоприятной для частных инвесторов и пере-

лива капиталов посредством совершенствования денежно-кредит-

ных, налоговых, амортизационных и иных методов, обе составляю-

щие государственной инвестиционной политики (как государствен-

ное инвестирование, так и государственное регулирование инвести-

ционной деятельности) должны быть направлены на поддержку при-

оритетных отраслей и производств, носить взвешенный и системный

характер (рис. 14.1).

Определение стратегических приоритетов инвестирования

При определении стратегических приоритетов необходимо исхо-

дить из имеющихся конкурентных преимуществ на мировом рынке,

выражающихся в первую очередь в наличии разработок высоких тех-

нологий. В настоящее время к отраслям, где существуют серьезные

технологические заделы и сохраняются потенциальные преимущест-

ва, можно отнести авиацию, металлургию, энергетику, машинострое-

ние, станкостроение, биотехнологию и ряд других.

Инвестиции в производство инновационной продукции будут

способствовать формированию новых направлений перетока капита-

ла, повышению его производительности и стимулированию эконо-

мического роста. Точечный характер этих инвестиций позволит до-

биться экономического оживления при ограниченности инвестици-

онных источников. Такой подход признан мировой практикой испы-

танным способом преодоления ограничителей экономического роста,

обусловленных недостаточностью рыночных механизмов.

Высокую степень приоритетности следует придать эффективным

программам развития жизнеобеспечивающих отраслей и сфер народ-

ного хозяйства, поддержки отечественных производителей и обеспе-

чения внутреннего спроса в экономике. Вместе с тем следует учитывать, что в экономике, интегрирующейся в мирохозяйственные связи,

инвестиции в производство товаров, являющихся конкурентоспособ-

ными лишь на внутреннем рынке, не могут быть источником ста-

бильного и растущего дохода.

Важным условием эффектвности государственной инвестицион-

ной политики является разработка концепции структурной пере-

стройки производственного сектора, особенно в части приоритетных

направлений, на базе которой должны быть определены стратегии и

механизм реформирования для различных групп предприятий, мас-

штабы, формы и методы государственной поддержки, модели орга-

низации производственных структур с учетом реально сложившихся

в российской экономике условий, в том числе и институциональных.

В российской экономике традиционно носителями конкурентных

преимуществ являются крупные производственные комплексы.

Именно крупные корпорации, обладающие научно-техническим по-

тенциалом, возможностями мобилизации ресурсов и эффективной

интеграции в мирохозяйственные связи, могут выступить основой

подъема и ускоренного развития экономики. Предприятия мелкого

бизнеса, имеющие, несомненно, большое значение для функциони-

рования рыночной экономики, в настоящее время характеризуются

крайне низким техническим уровнем и отсутствием инвестиционных

ресурсов, что вызывает необходимость поиска их места в производ-

ственных цепочках крупных структур. Формирование устойчивых и

эффективно развивающихся корпоративных отраслевых и межотрас-

левых диверсифицированных объединений, финансово-промышлен-

ных групп требует усиления государственной поддержки корпоратив-

ного звена, в том числе и путем непосредственного участия в капитале

корпораций. Развитие корпоративных форм будет способствовать ре-

ализации долгосрочных производственных программ, созданию ре-

альных условий для обеспечения устойчивого экономического роста.