Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Выводы

1. Выделяют два типа организации кредитных систем: универсальную

(американскую) и сегментированную (германскую). Их отличия состоят в

степени универсализации и специализации кредитных институтов, формах

и источниках финансирования реального сектора, уровнях диверсификации

инвестиционных портфелей банков и предприятий, организации распреде-

ления финансовых рисков. Формирующаяся в российской экономике модель

банковской системы не совпадает со сложившимися в мировой практике

типами. Вместе с тем она характеризуется определенной близостью к гер-

манской модели универсального коммерческого банка, при которой банк,

являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность вла-

деть крупными пакетами акций нефинансовых предприятий.

2. Задачи масштабной мобилизации финансовых ресурсов в период

структурной перестройки экономики обусловили существенные сдвиги в

кредитно-банковских системах развитых стран, выразившиеся в усилении

концентрации и централизации кредитных институтов, росте групп круп-

нейших банков, процессах универсализации банков, либерализации банков-

ского законодательства и др. Обозначились тенденции сглаживания разли-

чий в структурной организации кредитных систем, сложившихся в различных

странах.

3. Параллельное развитие процессов универсализации и специализации

деятельности банков привело к формированию инвестиционных банков но-

вого типа, отличительными чертами которых являются: глобальный характер

деятельности, наличие значительного свободного капитала, полный набор

диверсифицированных и комплексных услуг, создание собственного бизнеса

по управлению активами, осуществлению розничных операций с мелкими

и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей, слияние

со страховым бизнесом. При этом основными характеристиками рынка ин-

вестиционных услуг становятся концентрация капитала и власти в инвести-

ционно-банковской сфере, стирание граней между коммерческими и инвес-

тиционными банками.

4. Важное значение для национальной экономики имеют банки разви-

тия, деятельность которых призвана стимулировать финансирование важ-

нейших экономических программ. Банки развития различаются по направ-

лениям и масштабам деятельности, организационно-правовым формам,

формам собственности и другим характеристикам. Многие из этих банков

являются государственными или функционируют на основе государственных

гарантий. Опыт ряда стран убедительно свидетельствует о том, что решение

стратегических задач национальной экономики путем активизации инвес-

тиционной деятельности кредитных институтов предполагает государствен-

ное участие, степень, формы и методы которого определяются особеннос-

тями конкретной экономической ситуации.

5. Под проектным финансированием понимают финансирование инвес-

тиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения

возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, генерируемые

самим инвестиционным проектом. Особенностью этой формы является

также детальный анализ технических и экономических характеристик ин-

вестиционного проекта и оценка связанных с ним рисков, которые могут

быть рассредоточены между участниками проекта. Уровень рисков банка за-

висит от принятой схемы проектного финансирования, в соответствии с ко-

торой банк участвует в управлении проектом. Среди моделей проектного

финансирования в российской практике могут быть применены: схема финансирования под будущие поставки продукции, схемы ≪строить —эксплу-

атировать —передавать≫ (≪build —operate —transfer≫ —ВОТ) и ≪строить — владеть —эксплуатировать —передавать≫ (≪built —own —operate —transfer

≫ —BOOT) с привлечением иностранных инвестиций при сочетании фи-

нансирования с ограниченным регрессом с финансированием под прави-

тельственную гарантию.

Термины и понятия

•Универсальная и сегментированная модели кредитных систем

•Инвестиционные банки

•Банки развития

•Проектное финансирование

•Этапы проектного цикла

•Проектное финансирование с полным регрессом на заемщика

•Проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика

•Проектное финансирование без регресса на заемщика