Авторы: 159 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Книги:  184 А Б В Г Д Е З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

Выводы

1. Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществля-

ется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной

экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма

многообразны. При их анализе следует различать внутренние и внешние ис-

точники финансирования инвестиций на макро- и микроэкономическом

уровнях. Ни макроэкономическом уровне к внутренним источникам финанси-

рования инвестиций относят все источники, связанные с национальными

сбережениями, а к внешним —иностранные источники. На микроэкономи-

ческом уровне внутренними источниками инвестирования выступают собст-

венные средства предприятий (прибыль, амортизация, инвестиции собст-

венников предприятия), а внешними —привлеченные и заемные средства

(государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, при-

влекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и др.).

2. Важным источником финансирования инвестиционной деятельности

фирмы являются собственные средства: часть чистой прибыли, оставшейся

после уплаты налогов и других обязательных платежей; амортизация, а также

реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая

в инвестиции часть излишних оборотных активов; страховые возмещения

убытков, вызванных потерей имущества; другие целевые поступления.

3. Амортизационные отчисления образуются в результате переноса сто-

имости основных производственных фондов на стоимость готовой продук-

ции. Величина амортизационного фонда зависит от объема основных фондов

предприятия и используемых методов начисления (линейного метода или

метода ускоренной амортизации).

4. Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут

служить привлеченные и заемные средства. Привлеченные средства —это

средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осу-

ществляться выплата владельцам этих средств дохода. Заемные средства

представляют собой денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный

срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Мобилизация привлечен-

ных и заемных средств осуществляется различными способами, основными

из которых являются: привлечение капитала через рынок ценных бумаг,

рынок кредитных ресурсов, государственное финансирование. С развитием

финансовых рынков возникают новые способы мобилизации капитала,

среди которых можно назвать лизинг, венчурное инвестирование, франчайзинг.

5. С развитием процессов интернационализации хозяйственных связей,

возрастает роль иностранных инвестиций как источника финансирования

инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции могут осущест-

вляться в различных формах. При классификации форм иностранных ин-

вестиций особое значение имеет выделение прямых, портфельных и прочих

инвестиций. Считается, что вложения на уровне 10—0% и выше акционер-

ного капитала предприятия являются прямыми, менее 10—0% —портфель-

ными инвестициями.

6. Возможность привлечения иностранных инвестиций во многом зави-

сит от состояния инвестиционного климата. Инвестиционный климат —это

обобщающая характеристика комплекса социальных, экономических, орга-

низационных, правовых, политических и иных условий, определяющих при-

влекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны.

Методики оценки инвестиционного климата разнообразны: описательные

характеристики, расчеты экономических показателей, комплексные рейтин-

ги инвестиционной привлекательности.

7. Важными условиями, способствующими привлечению иностранного

капитала, являются правовое регулирование и государственное гарантиро-

вание иностранных инвестиций. В странах с развитой рыночной экономикой

по отношению к иностранным инвесторам используется национальный

режим, в соответствии с которым деятельность компаний с иностранным

участием регулируется национальным законодательством, не содержащим

различий в регламентации хозяйственной деятельности национальных и за-

рубежных инвесторов. Государственное гарантирование прав и интересов за-

рубежных инвесторов может осуществляться: на основе конституций или

специальных нормативных актов; в рамках межгосударственных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций; через участие в Кон-

венции по урегулированию инвестиционных споров между государствами и

гражданами других стран.

Термины и понятия

•Инвестиционные ресурсы

•Собственные источники финансирования инвестиций

•Заемные источники финансирования инвестиций

•Привлеченные источники финансирования инвестиций

•Балансовая и чистая прибыль

•Амортизация

•Кредитный рынок

•Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

•Ипотечный кредит

•Государственное финансирование

•Венчурное финансирование

•Лизинг *

•Франчайзинг

•Иностранные инвестиции

•Инвестиционный климат